งานวิจัยนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างสัดส่วนการถือครองหุ้นโดยผู้ถือหุ้นรายใหญ่ 10 อันดับแรกกับผลการดำเนินงานของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) และบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เอ็ม เอ ไอ (MAI) โดยใช้กลุ่มตัวอย่าง ปี พ.ศ. 2561 จำนวน 579 บริษัท โดยพิจารณาตัวชี้วัดผลการดำเนินงาน 3 ตัววัด คือ อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ (ROA) อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) ทั้ง 2 ตัวนี้ เป็นตัวชี้วัดผลการดำเนินงานของกิจการในมุมมองบัญชี ด้านความสามารถในการทำกำไร และ Tobin’s Q เป็นตัวชี้วัดผลการดำเนินงานของกิจการในมุมมองตลาดทุน ได้ทำการวิเคราะห์ผลทางสถิติ โดยใช้การวิเคราะห์สมการถดถอยเชิงพหุ ไม่พบว่าสัดส่วนการถือครองหุ้นโดยผู้ถือหุ้นรายใหญ่ 10 อันดับแรก มีความสัมพันธ์อย่างมีนัยสำคัญทางสถิติกับผลการดำเนินงานของกิจการ ซึ่งวัดจากอัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (ROA) อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) และ Tobin’s Q ในกลุ่มตัวอย่างรวม แต่พบความสัมพันธ์ระหว่างสัดส่วนการถือครองหุ้นโดยผู้ถือหุ้นรายใหญ่ 10 อันดับแรกกับผลการดำเนินงานซึ่งเป็นความสัมพันธ์ในทิศทางบวกในกลุ่มตัวอย่างของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เอ็ม เอ ไอ (MAI)

The purpose of this study is to examine the relationship between the ownership concentration and firm performance of listed companies in the Stock Exchange of Thailand (SET) and listed companies in Market for Alternative Investment (MAI), by using 579 companies in 2018 as the research samples. Firm performance is determined in perspective of accounting-based and market-based performance measurements by using return on asset (ROA) and return on equity (ROE) as the proxy for accounting-based measurement and Tobin’s Q as the proxy for market-based measurements. The results from multiple regressions analysis show no evidence of statistically significant relationship between the ownership concentration and firm performance in all 3 proxies: return on asset (ROA), return on equity (ROE) and Tobin’s Q in the full sample. However, there is a positive relationship between ownership concentration and firm performance of listed companies in Market for Alternative Investment (MAI) sample