วัตถุประสงค์ของการศึกษาวิจัยในครั้งนี้ เพื่อศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างความเสี่ยงและอัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์หมวดเทคโนโลยีสารสนเทศและการสื่อสารที่จดทะเบียนอยู่ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย และหมวดเทคโนโลยีสารสนเทศและการสื่อสารในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย และเพื่อเปรียบเทียบอัตราผลตอบแทนและความเสี่ยงระหว่างตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET Index) กับหลักทรัพย์และหมวดเทคโนโลยีสารสนเทศและการสื่อสารในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย โดยใช้ข้อมูลรายวันทุติยภูมิ (Secondary data)แบบอนุกรมเวลาระหว่างวันที่ 1 ตุลาคม 2551 ถึงวันที่ 30 กันยายน 2554 รวมระยะเวลา 729 วัน และทดสอบสมมติฐานที่ระดับความเชื่อมั่น 95%จากการศึกษาพบว่าอัตราผลตอบแทนเฉลี่ยของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (RM)เท่ากับ 0.0594% ต่อวัน และอัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยงหรือตั๋วเงินคลังอายุ 3เดือน (Rrf) เท่ากับ 0.0050% ต่อวัน โดยอัตราผลตอบแทนในหลักทรัพย์หมวดเทคโนโลยีสารสนเทศส่วนใหญ่ให้อัตราผลตอบแทนเฉลี่ยสูงกว่าตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย และตั๋วเงินคลัง โดยหลักทรัพย์ที่ให้อัตราผลตอบแทนเฉลี่ยสูงสุด ได้แก่หลักทรัพย์ JAS มีอัตราผลแทนเฉลี่ยรายวันเท่ากับ 0.1821% ส่วนหลักทรัพย์ที่ให้อัตราผลตอบแทนเฉลี่ยต่ำสุด ได้แก่ หลักทรัพย์ TWZ มีอัตราผลตอบแทนเฉลี่ยรายวันเท่ากับ -0.2231% ส่วนอัตราผลตอบแทนส่วนเกินส่วนใหญ่มีค่าไม่แตกต่างจากตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย มีเพียงหลักทรัพย์ AITที่มีอัตราผลตอบแทนส่วนเกินดีกว่าตลาด (Outperform stock) และหลักทรัพย์ TWZ ที่มีอัตราผลตอบแทนแย่กว่าตลาด (Underperform stock) แสดงว่าเป็นตลาดที่ไม่มีประสิทธิภาพเนื่องจากนักลงทุนยังสามารถทำกำไรเกินปกติได้ หลักทรัพย์ในหมวดเทคโนโลยีสารสนเทศและการสื่อสาร ส่วนใหญ่เป็นหลักทรัพย์เชิงรับ(Defensive stock) ซึ่งมีเพียง 2 หลักทรัพย์ที่เป็นหลักทรัพย์เชิงรุก (Aggressive stock) ได้แก่ หลักทรัพย์ THCOM และ TRUE นอกจากนี้ค่า Sharpe ratio ส่วนใหญ่จะต่ำกว่าตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย มีจำนวน 10 หลักทรัพย์ คิดเป็น 66.67% ของหลักทรัพย์ตามกลุ่ม ตัวอย่าง 15 หลักทรัพย์ แต่ค่า Treynor ratio ส่วนใหญ่จะมีค่าสูงกว่าตลาดหลักทรัพย์ จำนวน 11 หลักทรัพย์ คิดเป็น 73.33% ของหลักทรัพย์ตามกลุ่มตัวอย่าง 15 หลักทรัพย์ โดยหลักทรัพย์ที่มีค่า Sharpe ratio และ Treynor ratio สูงสุดได้แก่หลักทรัพย์ AIT ส่วนหลักทรัพย์ที่มีค่า Sharpe ratio และ Treynor ratio ต่ำสุดได้แก่หลักทรัพย์ TWZ