การศึกษาถึงปัจจัยที่มีผลต่ออัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์หมวดพาณิชย์ โดยปัจจัยทางเศรษฐกิจที่นำมาศึกษา คือ อัตราการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราสกุลบาทต่อดอลลาร์สหรัฐ (EXC) อัตราการเปลี่ยนแปลงของผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) อัตราการเปลี่ยนแปลงของอัตราการว่างงาน (UNE) อัตราการเปลี่ยนแปลงของดัชนีราคาหลักทรัพย์หมวดพาณิชย์ (COM) อัตราการเปลี่ยนแปลงของดัชนีมูลค่าการค้าปลีกทั่ว ประเทศ (RSI) ซึ่งใช้ข้อมูลทุติยภูมิที่เป็นรายเดือนเป็นอัตราการเปลี่ยนแปลง โดยจะทำการศึกษาตั้งแต่เดือนมกราคม พ.ศ.2548 ถึง เดือนธันวาคม พ.ศ.2552 จำนวน 60 เดือน กลุ่มตัวอย่างเป็นบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์หมวดพาณิชย์ โดยแยกวิเคราะห์เป็นรายบริษัทจำนวน 3 บริษัท ได้แก่ บริษัท ซีพี ออลล์ จำกัด (มหาชน) บริษัท บิ๊กซี ซูเปอร์เซ็นเตอร์ จำกัด (มหาชน)และบริษัท สยามแม็คโคร จำกัด (มหาชน) ด้วยวิธีการสร้างสมการเส้นตรงเชิงถดถอย(Multiple Linear Regressions) ด้วยวิธีกาลังสองน้อยสุด (Ordinary Least Squares: OLS) โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาถึงปัจจัยที่มีผลต่ออัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์หมวดพาณิชย์จากการศึกษาพบว่า ปัจจัยที่มีผลต่ออัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์ของหมวดพาณิชย์ ณ ระดับความเชื่อมั่นร้อยละ 95 ได้แก่ หลักทรัพย์ของบริษัท ซีพี ออลล์ จำกัด (มหาชน):CPALL คือ อัตราการเปลี่ยนแปลงของผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) มีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามซึ่งไม่ตรงตามสมมติฐานไว้และอัตราการเปลี่ยนแปลงของดัชนีราคาหลักทรัพย์หมวดพาณิชย์ (COM) มีความสัมพันธ์ในทิศทางเดียวกันและเป็นไปตามสมมติฐานที่ตั้งไว้ หลักทรัพย์ของบริษัท บิ๊กซี ซูเปอร์เซ็นเตอร์ จำกัด (มหาชน):BIGC คือ อัตราการเปลี่ยนแปลงของดัชนีมูลค่าการค้าปลีกทั่วประเทศ (RSI) และอัตราการเปลี่ยนแปลงของดัชนีราคาหลักทรัพย์หมวดพาณิชย์ (COM) มีความสัมพันธ์ในทิศทางเดียวกันและเป็นไปตามสมมติฐานที่ตั้งไว้ หลักทรัพย์ของบริษัท สยามแม็คโคร จำกัด (มหาชน):MAKRO คือ อัตราการเปลี่ยนแปลงของดัชนีราคาหลักทรัพย์หมวดพาณิชย์ (COM) มีความสัมพันธ์ในทิศทางเดียวกันและเป็นไปตามสมมติฐานที่ตั้งไว้ ส่วนปัจจัยที่ไม่มีผลต่ออัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์ของหมวดพาณิชย์ ณ ระดับความเชื่อมั่นร้อยละ 95 คือ อัตราการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราสกุลบาทต่อดอลลาร์สหรัฐ (EXC) และอัตราการเปลี่ยนแปลงของอัตราการว่างงาน